Há uma certa tendência em torno das empresas de software program tradicionais e suas avaliações crescentes: empresas fundadas na época dos dinossauros estão em alta, evidenciado esta semana com SEIVAas ações da empresa ultrapassam US$ 200 pela primeira vez.
Fundada em 1972, a avaliação da SAP situa-se atualmente no máximo histórico de 234 mil milhões de dólares. O fornecedor de software program empresarial com sede na Alemanha foi avaliado em 92 mil milhões de dólares há dois anos e em 156 mil milhões de dólares há 12 meses, o que significa que a sua capitalização de mercado cresceu mais de 50% só no ano passado.
As avaliações de mercado não devem ser confundidas com a saúde da empresa, mas são um indicador útil de como uma empresa está se saindo — seja por meio do desempenho financeiro actual ou de mudanças significativas que ela está fazendo para acompanhar o tempo.
SAP antigo
O CEO Christian Klein supervisiona a recuperação da SAP desde 2020, concentrando-se em ajudar os clientes na transição para a nuvem e, ao mesmo tempo, estabelecer parcerias úteis com hiperescaladores como o Google e Nvidia pelo caminho.
A rápida ascensão da SAP pode ser atribuída em parte a essa transição de um modelo de licença da velha escola, com seu relatório do primeiro trimestre de 2024 revelador crescimento da receita da nuvem ano a ano de 24%, um número que a empresa disse esperar que aumente ainda mais nos próximos 12 meses devido à sua receita de “acumulação de nuvem” em preparação. Injetando “IA de negócios”em todo o seu pacote de nuvem também está desempenhando um papel nessa trajetória.
No ano passado surgiram relatos de que os seus clientes locais ficou descontente com a forma como a SAP estava colocando sua novas tecnologias somente em seus produtos de nuvem. Mas em vez de agradar, a SAP está redobrando seu esforço para trazê-los para a nuvem, oferecendo aos seus clientes locais descontos para fazer a transição — uma cenoura de IA em um bastão de nuvem, se preferir.
Empresa de gestão de investimentos Ave Maria World Fairness Fund recentemente destacado A SAP foi uma das três empresas com melhor desempenho no primeiro trimestre de 2024, observando que a transição da SAP “de um modelo de licença perpétua para um modelo SaaS” criará um mercado whole endereçável (TAM) maior e margens maiores.
E são esses esforços que estão impulsionando a sorte da SAP e de empresas de software program legadas semelhantes, de acordo com o diretor de previsão da Gartner. John David Lovelock – O Homem Mais Forte.
“Existem alguns ventos favoráveis que auxiliam no crescimento – preferências por sistemas em nuvem em vez de sistemas locais, atualizações e requisitos de expansão”, disse Lovelock ao TechCrunch. “Mas o efeito principal é simplesmente que os esforços de transformação digital dos negócios iniciados em 2021 estão em andamento.”
Hist-Oráculo
E quanto à Oracle, empresa norte-americana de banco de dados e infraestrutura em nuvem fundada em 1977? A Oracle está avaliada em mais de US$ 385 bilhões nesta semana, um aumento de 20% em relação ao ano passado, embora esse valor tenha sido de quase US$ 400 bilhões há algumas semanas – de longe a maior avaliação de todos os tempos.
As razões para isso são aproximadamente comparáveis às da SAP: “Crescimento da nuvem alimentado por IA”, o resultado de uma longa transição de um modelo native.
Notavelmente, a Oracle ganhos do terceiro trimestre fiscal de 2024 viu a empresa atingir um marco importante, com sua receita whole de nuvem — SaaS (software program como serviço) mais IaaS (infraestrutura como serviço) — ultrapassando sua receita whole de suporte de licença pela primeira vez.
“Nós cruzamos”, CEO da Oracle, Safra Catz disse na teleconferência de resultados.
No seu Lucros do quarto trimestre, a Oracle relatou um crescimento modesto de receita de 3% – mas esse número aumentou para 20% para receitas específicas de nuvem. E mais está por vir, diz Catz, projetando um crescimento de dois dígitos nas receitas da nuvem no próximo ano financeiro. Isto tem sido auxiliado por parcerias com empresas como Microsoft, Googlee IA generativa, querido IA abertaque buscam toda a infraestrutura em nuvem possível – a OpenAI planeja usar a nuvem da Oracle para treinar o ChatGPT.
“No terceiro e quarto trimestre, a Oracle assinou os maiores contratos de vendas de nossa história – impulsionada pela enorme demanda por treinamento de grandes modelos de linguagem de IA na Oracle Cloud”, disse Catz.
Assim como a SAP, a Oracle também fechou um acordo recentemente com a Nvidia para ajudar governos e empresas a administrar “fábricas de IA” localmente usando a infraestrutura de computação distribuída da Oracle.
Porém, nem tudo é uma perspectiva otimista: um dos principais clientes da Oracle, o TikTok, está enfrentando uma proibição nos EUA, com a Oracle aviso esta semana que isso poderia afetar suas receitas no futuro.
Grandes olhos azuis retornam
IBM, empresa fundada em 1911 como Empresa de Computação-Tabulação-Registroatingiu um Máxima de 11 anos em março de US$ 180 bilhões, apenas 6% abaixo de um recorde histórico.
A avaliação da empresa caiu cerca de 14% desde então, para menos de US$ 160 bilhões, mas continua 30% acima do ano passado.
A IBM já foi uma empresa de {hardware}, com mainframes e PCs na ordem do dia, mas “Grande azul“seguiu para um empresa de software program e serviçosque agora constitui a maior parte de sua receita. A IBM desmembrou seu negócio de serviços de infraestrutura legados como uma entidade autônoma chamada Kyndryl em 2021.
A IBM iniciou sua jornada para a nuvem em 2007 com a Blue Cloud, continuando ao longo dos anos com o lançamento da IBM Cloud e por meio de aquisições marcantes de megabucks, como a Crimson Hat. Paralelamente, a IBM também colocou a IA em primeiro plano, começando com o IBM Watson e, mais recentemente, uma série de serviços de IA para dar suporte à demanda de IA nas empresas – isso incluiu o lançamento do Watsonxque ajuda as empresas a treinar, ajustar e implantar modelos de IA.
“A demanda dos clientes por IA está acelerando, e nossa carteira de negócios para Watsonx e IA generativa praticamente dobrou do terceiro para o quarto trimestre”, disse o presidente e CEO da IBM, Arvind Krishna, em seu Lucros do 4º trimestre de 2023 em janeiro.
As finanças recentes da IBM têm sido uma espécie de mistura, com seu 1º trimestre de 2024 números mostrando um pequeno aumento de receita que não atingiu as estimativas dos analistas e lucros que superaram as estimativas. Por outro lado, sua receita de consultoria caiu ligeiramente.
No entanto, dois meses depois, os analistas estão otimistas quanto ao caminho da IBM, com o Goldman Sachs esta semana dando A IBM obteve uma classificação de “compra” devido aos seus investimentos em IA e ao foco contínuo em software program de infraestrutura.
“Acreditamos que a IBM está no meio do caminho para mudar seu portfólio para um conjunto de software program de aplicativos e infraestrutura modernizados e uma gama mais ampla de serviços, longe de um portfólio focado em legado”, disse o analista do Goldman Sachs, James Schneider. disse.
É muito cedo para dizer como esse sentimento irá envelhecer, mas a IBM Os investimentos em IA estão rendendo dividendos no que diz respeito a Wall Avenue.
Construção de legado
SAP, Oracle e IBM não são as únicas empresas de software program legado que desfrutam de tempos frutíferos. A Intuit, uma empresa de software program financeiro com 41 anos, bater atingiu o pico vertiginoso de US$ 187 bilhões no mês passado, apenas uma fração abaixo de seu Alta da period da pandemia de US$ 196 bilhões. Tal como acontece com outros, a Intuit tem investido pesadamente em IA como parte de seu esforço para permanecer relevante e esta é a primeira coisa fala sobre isso em suas teleconferências de resultados.
E a Adobe, fundada em 1982, também está indo muito bemcom sua avaliação subindo 8% ano a ano para US$ 236 bilhões — a Adobe relatou um recorde no primeiro trimestre e Receitas do segundo trimestre com IA e nuvem apontado como basic para esse crescimento.
A Microsoft é a empresa mais valiosa do mundo, um rolo compressor de US$ 3,3 trilhões cujas ações subiram 33% no ano passado. Uma década na berlinda, Satya Nadella transformou a Microsoft em uma empresa colossal que prioriza a nuvem e a IA, tendo perdido a corrida do ouro dos smartphones devido a erros anteriores.
A Microsoft faz 50 anos no ano que vem, e permanecer relevante após tantas mudanças industriais, tecnológicas, políticas e gerenciais não é fácil. Mas a Microsoft não permaneceu relevante apenas — suas receitas, lucros e quase todas as outras métricas continuar a aumentar, devido aos seus investimentos na nuvem e, mais recentemente, IA generativa.
Embora estas empresas estejam definitivamente a beneficiar da adoção de novas tendências, existem também outros fatores em jogo – em explicit, os investidores não têm muitos locais onde estacionar o seu dinheiro para fazer apostas em novas tecnologias.
Ray Wangfundador e analista principal da Pesquisa de Constelaçãoacredita que a diminuição da concorrência em certos mercados ajudou a atrair investidores para os grandes.
“Há uma competição mínima, pois estamos em oligopólios e duopólios”, disse Wang ao TechCrunch. “Costumávamos ter centenas de empresas de software program, mas décadas de fusões e aquisições reduziram as opções para algumas empresas em cada geografia, categoria, tamanho de mercado e indústria.”
Wang também apontou a estagnação do mercado de IPO, bem como o impacto da esfera de capital privado, como razões pelas quais as empresas de tecnologia legadas estão indo bem.
“A COVID matou o mercado de IPO — não temos as startups do passado que podem crescer para se tornar a próxima Oracle, SAP ou Salesforce. O canal tem sido ruim, apesar do número de empresas de software program sendo iniciadas — elas não conseguiram escalar”, disse Wang. “[And] muitas das aquisições por parte das empresas de PE destruíram o espírito empreendedor e [have] transformou essas empresas em robôs financeiros.”
Há muitas formas de analisar tudo isto, mas as empresas de software program bem estabelecidas estão, em última análise, mais bem posicionadas para prosperar quando surge uma tecnologia revolucionária como a IA, devido ao facto de terem uma presença no mercado e uma base de clientes estável.
Suas respectivas transições para a nuvem também são uma parte importante da narrativa, combinando perfeitamente com a ascensão da IA, que depende muito da nuvem.
Eles também têm recursos significativos à sua disposição, com aquisições estratégicas desempenhando um papel importante em seu esforço para permanecerem relevantes: a IBM está reforçando suas ambições de nuvem híbrida com sua recente oferta de US$ 6,4 bilhões pela HashiCorp, enquanto a SAP revelou planos de pagar US$ 1,5 bilhão pela HashiCorp. Infundido com IA plataforma de adoção digital WalkMe.
A IA pode estar a ter um impacto mínimo nos resultados financeiros das empresas hoje, mas é obrigatória no que diz respeito a Wall Avenue: Alfabeto, Amazonase a Microsoft atingiram recordes recentemente, e A IA é uma parte importante disso. da maçã as ações também atingiram um recorde histórico com base em seus recentes anúncios de IA, embora o “Apple Intelligence” ainda não esteja disponível.
A maré da IA pode estar levantando todos os barcos no momento, mas o famoso “ciclo de hype” profetiza que o interesse em novas tecnologias diminui à medida que todos os primeiros experimentos e implementações não cumprem suas promessas – isso é o que chama de “vale de desilusão”. Isso pode estar acontecendo, de acordo com Lovelock, o que significa que muitas dessas startups generativas de IA de bilhões de dólares podem ter algo com que se preocupar.
“É fácil se perder em mercados de software program novos e emergentes”, disse Lovelock. “Também é difícil competir por atenção quando novas empresas de IA apresentam receitas multibilionárias poucos anos após o lançamento. No entanto, os mercados de software program tradicionais têm uma receita anual combinada superior a 1 bilião de dólares em 2024 – as vendas de software program legado estão a crescer fortemente e o forte crescimento da IA ofuscou este facto para muitos.”
As empresas que existem há décadas estão em melhor posição para florescer devido à sua posição existente. Podemos estar numa bolha de IA, mas quando a adoção convencional realmente decolar, os SAPs, Oracles e IBMs do mundo estarão melhor posicionados para saltar sobre ela.
